As receitas de Grupo Goldman Sachs (NYSE:GS) aumentou 7% ano após ano no quarto trimestre, para US$ 11,3 bilhões, enquanto o lucro líquido aumentou 51%, para US$ 2 bilhões, ou US$ 5,48 por ação, no trimestre. Ambos os totais superaram facilmente as estimativas de consenso.
No ano inteiro, as receitas foram de US$ 46,3 bilhões, uma queda de 2% em relação ao ano anterior, o lucro líquido foi de US$ 8,5 bilhões, uma queda de 24% em relação ao ano anterior, devido a despesas 11% maiores.
A empresa encerrou um ano globalmente moderado com um estrondo, e há três razões principais pelas quais terminou forte – e pela qual o seu dinamismo poderá continuar este ano.
Os números da gestão de ativos estão crescendo
Há vários anos, com o lançamento do seu banco digital, Marcus, em 2016, e a aquisição da GreenSky, uma plataforma fintech que facilita empréstimos a bancos e comerciantes, a Goldman Sachs procurou dar um impulso à banca de consumo. A estratégia consistia em alargar o seu fluxo de receitas para melhor competir com outras grandes empresas de serviços financeiros. Mas no ano passado, a Goldman Sachs tomou a decisão estratégica de encerrar este empreendimento, uma vez que não estava a gerar lucros adequados e provou ser um obstáculo aos lucros. Então, no início de 2023, parou de oferecer empréstimos a Marcus e, em outubro do ano passado, vendeu a GreenSky.
Em vez disso, a empresa decidiu simplificar a sua estrutura e concentrar-se nos seus pontos fortes: banca de investimento e gestão de activos e património. No quarto trimestre, a divisão de património e gestão de fortunas foi a principal geradora de receitas, uma vez que produziu receitas de 4,4 mil milhões de dólares, um aumento de 36% em relação ao trimestre anterior e de 23% em relação ao ano anterior. A receita foi apoiada por taxas de administração mais elevadas, aumentando em relação ao aumento do ativo total.
A receita da negociação de ações está crescendo
Como parte de seus negócios bancários e de mercados globais, a divisão de ações da Goldman Sachs, que é sua plataforma para negociação institucional, relatou receita líquida de US$ 2,6 bilhões, um aumento de 26% em relação ao quarto trimestre de 2022. A corretora de valores liderou o caminho com US$ 1,5 bilhão em receita. no trimestre, um aumento de 35% ano após ano, enquanto os financiamentos de capital geraram receitas de US$ 1,1 bilhão, um aumento de 15%. O aumento na corretagem de ações reflete o aumento das receitas líquidas provenientes de derivados, enquanto o financiamento de ações recebeu um impulso devido ao aumento das receitas líquidas provenientes do financiamento de primeira linha para fundos de cobertura e grandes clientes institucionais. A receita da negociação de ações compensou um declínio de 24% na receita ano a ano na negociação de moedas e commodities de renda fixa (FICC), para US$ 2 bilhões.
Durante todo o ano. A Goldman Sachs relatou um ano recorde de receitas de financiamento de ações de US$ 11,5 bilhões, um aumento de 5% em relação a 2022. Geralmente, quando os mercados de ações apresentam um bom desempenho, como no quarto trimestre, e ao longo de 2023, as receitas de negociação de ações tendem a aumentar.
Banco de investimento pronto para crescer
O pão com manteiga do Goldman Sachs é o banco de investimento, e também terminou em primeiro lugar em volume e valor de negócios em 2023. Este é o sétimo ano consecutivo em que é líder na realização de negócios, de acordo com a Bloomberg. No entanto, este foi um ano terrível para fusões e aquisições em geral, já que o volume de negócios caiu 14% em geral em 2023, enquanto o valor dos negócios caiu 41% – e isso é uma queda em relação a 2022, que não foi um bom ano.
Como resultado, as taxas de banco de investimento caíram 12% ano após ano, para US$ 1,7 bilhão no quarto trimestre, mas aumentaram 6% em comparação com o terceiro trimestre de 2023. No ano inteiro, entretanto, as taxas de banco de investimento caíram 16%. % em comparação com 2022 em US$ 6,2 bilhões.
Mas existem alguns pontos positivos no horizonte para a banca de investimento. O Goldman Sachs viu seu acúmulo de taxas de banco de investimento aumentar no quarto trimestre em comparação com o trimestre anterior, e espera-se que 2024 seja um ano melhor para fusões e aquisições, já que a inflação deverá apresentar tendência de queda e espera-se que as taxas de juros comecem a cair .
“Já estamos vendo sinais de uma potencial aceleração na atividade estratégica, o que se reflete em nossa carteira de pendências”, disse o presidente e CEO David Solomon na teleconferência de resultados do quarto trimestre.
Assim, embora a Goldman Sachs tenha simplificado e reorientado o seu negócio, tem a vantagem de ser líder de mercado tanto na banca de investimento como na negociação institucional. Tem também um forte negócio de gestão de património e de património que a empresa está empenhada em tornar mais durável através do crescimento do seu negócio de banca privada para indivíduos com elevado património líquido e do seu braço de investimentos alternativos.
O seu legado e marca foram construídos sobre estes dois negócios, e o estreitamento do seu foco estratégico deverá ajudá-los a prosperar. Com uma avaliação razoavelmente baixa, a Goldman Sachs está bem posicionada para crescer em 2024.
